SÃO PAULO - Superior às projeções dos analistas, o resultado trimestral trouxe bons frutos aos papéis da Petrobras (PETR4, PETR3). E a reação dos investidores foi imediata: os ADRs (American Depositary Receipts) da estatal responderam com valorização próxima a 3% no after hours da bolsa de Nova York, enquanto os papéis negociados na bolsa brasileira fecharam o after market na variação máxima permitida, 2%.

Para se ter uma idéia do impacto deste evento, basta verificar o volume de negócios envolvendo os papéis após a divulgação. Depois de terminar o pregão regular da Bovespa girando 22% do total movimentado, R$ 1,28 bilhão, os títulos preferenciais e ordinários da empresa responderam por pouco mais da metade do volume financeiro do after market, R$ 46,3 milhões.

A reação positiva dos papéis pode ser associada à evolução dos dados trimestrais. Entre os indicadores de maior impacto sobre os investidores, o lucro líquido atingiu R$ 6,92 bilhões no primeiro trimestre, montante 68% superior ao reportado no mesmo período de 2007, e ainda 26% superior à média de projeções dos analistas de consultados pela Infomoney - Banif, Ágora, Brascan, Santander, Unibanco, Credit Suisse e Merrill Lynch.

Valor de mercado
Outro ponto em especial chamou a atenção do mercado. O valor de mercado da estatal brasileira evoluiu 69% em apenas um ano. A companhia creditou este desempenho à descoberta de óleo e gás na fronteira exploratória de pré-sal e potencial de crescimento da produção.

Tal variação coloca a empresa em evidência entre as maiores petrolíferas mundiais de capital aberto. Com base no valor de mercado da brasileira frente às principais companhias internacionais com foco na produção de petróleo com papéis listados na bolsa de Nova York.

No ranking que considera o valor dos ADRs listados na NYSE, a Petrobras aparece em segundo lugar, na frente de importantes petrolíferas como a britânica British Petroleum e a norte-americana Chevron.

Empresa	País	Valor de Mercado (em US$ bilhões)
Exxon Mobil	EUA	474,25
Petrobras	Brasil	288,23
Petrochina	China	257,05
Royal Dutch Shell	Holanda	255,29
British Petroleum	Reino Unido	229,32
Chevron	EUA	201,38

Dados acima das projeções
Além do lucro, os principais indicadores operacionais, de modo geral, surpreenderam. A geração operacional de caixa, medida pelo Ebitda, apresentou avanço de 26% na passagem do primeiro trimestre de 2007 para o mesmo período deste ano, atingindo R$ 13,87 bilhões. O dado veio 8% superior à média de projeções das instituições citadas.

As receitas totalizaram R$ 46,89 bilhões no período, número 21% superior ao verificado no primeiro quarto de 2007 e quase 3% acima das expectativas.